大豆研究所 教育部大豆生物学重点实验室

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　　进入本月以来，虽然我国对美豆的装运速度持续呈现增长的态势，但由于全球禽流感疫情愈演愈烈，最终导致国内外期价同步下挫，同样也给略有好转的国内大豆市场再增压力，国产新豆价格普遍回落。据中华粮网全国粮油价格监测体系显示，截至10月26日，黑龙江嫩江地区新豆市场收购价2400元/吨，齐齐哈尔地区2360元/吨，吉林四平地区2500元/吨，河南周口地区2650元/吨。另悉，目前港口大豆分销价基本稳定在2750元/吨左右，交易异常清淡。

　　就目前市场观察来看，禽流感在全球范围内的影响仍仅局限在心理恐慌上，而国内方面，据卫生部长高强25日表示，出现疫情的5省区均已采取得力措施，疫情已得到控制。因此，如果全球应对禽流感措施有力，过一段时间其对价格的利空影响将会逐渐消失。不过，近阶段，豆市依然会在禽流感和季节性压力的双重打击下，再次下行探底。

一、利空因素

1.禽流感将对低迷的市场需求再添压力

　　10月份以来，国内市场需求出现阶段性萎缩，豆粕市场需求持续低迷。虽然近来生猪价格有所回升，局部地区已由前期的2.8元/斤涨到了3-3.2元/斤，但有市场人士称，由于养殖户前期亏损太过严重，此次小幅上扬仅减少了部分亏损，但养殖效益仍处于盈亏线以下，加上禽流感的影响，豆粕需求短时间内难有改观。有消息称南京地区已有油厂开始以2440元/吨的价格抛售期货豆粕，其他各地也纷纷打压价格，促进出货。而豆油市场虽然因为天气原因，棕榈油市场份额将逐步下降，但由于港口地区进口毛豆油存量依然维持在25万-30万吨，因此也难有所作为。下游产品的低迷将直接对豆价形成打压。

2.新豆上市，豆市将继续呈现季节性弱势格局

　　目前东北地区天气状况良好，新豆上市量日渐增多，这将导致黄淮和东北地区大豆市场出现阶段性供大于求局面，豆市也将继续呈现季节性弱势格局。另外，由于今年我国油厂压榨利润比较低，部分油厂经营比较困难，加上大连大豆期货价格也在下跌，现货商去东北采购大豆转抛大连的利润比较低，因此造成收购市场冷清，交易清淡，新豆收购价格也持续出现下跌行情。

3.东北运输问题依然影响国内收购市场

　　由于宏观调控的作用，今年新产大豆上市时仍将给煤炭、原油等重要物资的运输“让路”。因此，如果东北产大豆运输再次受困，加上对后期美豆进口数量乐观，大多数油厂将可能退市观望，将导致参与国产大豆收购的油厂数量大幅减少，并将影响大豆收购进度。

二、利多因素

1.成本因素将对豆价有所支撑

　　首先是国产大豆成本因素。根据国内某机构近日来组织的对东北大豆考察得知，东北地区大豆单产总体是小幅度下滑，而同期农资价格大幅上涨，这将为大豆价格提供底部支撑。其次是进口大豆成本分析。目前进口大豆到我国港口的成本价依然维持在2700元/吨以上。同时，进入第四季度以来国际海运费总体表现上涨，目前从美湾到日本的基准航线上，即期船期的现代巴拿马型货轮的运价约为50美元，这将对国内市场形成支撑。

2.当前国内大豆供应市场略显紧张

　　根据市场监测，10月上中旬到港大豆总量仅为83万吨，目前国内各地均出现不同程度的供应紧张局面，油厂停工数量上升。根据市场统计，当前山东各港口大豆库存总量在20万-30万吨之间，江苏在10万-12万吨之间，福建地区预计在20万-22万吨之间，广东广西较少，在7万-8万吨之间，浙江主要集中在宁波港，估计有3万吨左右。就南美大豆装运来说，目前已经接近尾声，而美国大豆又因前一阶段飓风对港口的破坏较严重，装运速度也将受到影响，因此近期大豆到港数量难以出现大幅提升，这将有效地减轻当前大豆市场的季节性供应压力。

　　综上所述，虽然当前大豆市场利空因素强大，但市场依然有隐藏支撑因素。后市禽流感疫情如能得到较好的控制，可以预期，大豆上涨时机也将来临，但市场风险也同样需要注意。

 

　　目前，国内大豆收购市场行情略有波动，市场交易依然清淡，截止目前，东北地区国产新大豆收购价格如下：

　　黑龙江地区：目前，目前，黑龙江大豆收购工作已经展开，由于市场行情表现低迷，大型油厂仍未大批量进行采购，只有部分小型油厂少量收购，贸易商收购量较少，市场价格高低不等。其中哈尔滨阿成地区大豆收购价格集中在2.45-2.52元/公斤不等，市场观望心理较重；黑龙江集贤地区贸易商收购步伐滞缓，部分油厂收购已经启动，收购集中在2.46-2.48元/公斤，水分14%。贸易商认为，目前继续观望为主，不愿轻易收购，预计本周末会陆续收购；哈尔滨地区2.48--2.52元/公斤，集贤地区油厂收购价格2.48元/公斤，友谊地区2.44元/公斤，龙镇地区2.43元/公斤，齐齐哈尔地区2.44--2.46元/公斤，佳木斯地区油厂收购价格2.42--2.46元/公斤，牡丹江地区2.48元/公斤，密山地区2.40--2.42元/公斤，嫩江地区2.40--2.44元/公斤，绥化地区2.52元/公斤（蛋白豆）；当前九三油脂仍未出价收购，各地收购心态不积极。

　　吉林及其它地区：目前，吉林省四平地区大豆收购价格1.27元/斤，农安地区商品大豆收购价集中在1.30元/斤，水分16－17%；辽宁开阳地区大豆收购价格1.27-1.29元/斤，当地大豆收购市场并不活跃。山东德州地区大豆收购价格有所上调，当地东北豆订货价集中在1.32-1.33元/斤，博兴油厂采购心态较强。因车皮紧张，东北豆调运困难，目前进入山东地区的大豆较少，供应不多；安徽萧县地区大豆收购价格1.30元/斤，新疆伊犁地区大豆收购价格1.07-1.10元/斤

　　综合来看，由于油粕市场行情低靡，大型油厂的收购迟迟难以启动。收购工作仅是贸易商和中小型油厂在操作。油粕需求能否提振，归根到底，还是要看养殖业以及油脂整体需求能否有所改善，目前大豆价格上涨时机并未成熟。

 

2005年11月18日,(11月船期)美国港湾大豆到中国港口车船板价格为：2752元/吨
2005年11月18日,(12月船期)美国港湾大豆到中国港口车船板价格为：2745元/吨
2005年11月18日,(11月船期)巴西大豆到中国港口车船板价格约为：2756元/吨
2005年11月18日,美国大豆到中国港口运费为：47.4美元/吨
2005年11月18日,巴西大豆到中国港口运费为：48.9美元/吨
2005年11月18日,美国11月份大豆FOB基差为：58美分/蒲式耳